上周沪深共4443只个股，全周上涨的有1216只，占比27%，较前周的72%大幅下降，从前周的普涨转为普跌格局。

上周大盘出现由消费类和医药类蓝筹带动的下跌行情，虽然券商股一度强劲反弹但也难改整体下行。不过与光伏制造业上游相关的有机硅概念股在合盛硅业引领下，持续走高，盐湖提锂概念也同样走强。锂电池、燃料电池、电机和核电、军工板块保持强势特征。市场仍是二元分化格局，围绕制造业的自主创新、国产替代的行情持续深化。制造业上游原材料多出自化工行业，化工板块成为8月以来吸引资金最明显的板块之一。

另外景气度较佳的行业如钢铁、煤炭、农药化肥等保持平稳，水泥和环保板块也出现反弹趋势，市场保持较高的活跃度。

今年以来两融平均价格指数较去年上升7%，而融资余额较去年年底增加13%，负债规模增幅快于资产值增幅，一方面说明融资市场信心较足，另一方面也有可能因未来资产波动加大，引发负债的加速偿还。上周的平均维保为283%，上周五为282%，较前周的288%明显下降，仍在盈利线上，融资盘仍在增仓通道。

上周融资买入额为5072亿元，日均值为1014亿元，较前周日均值减少9.7%。融资买入额占两市成交之比为8.1%，较前周的8.7%继续回落，融资买入与融资余额之比为6%，较前周的6.7%继续回落。市场波动加大，普跌局面引致开仓力度下降。

上周融资偿还额为5175亿元，日均值为1035亿元，较前周的日均值减少4.6%，融资市场保持中线持仓。

上周融资买入与偿还额合计约为10246亿元，日均值较前周减少7%，与大盘日均成交降幅的4%要大一些，显示融资市场的活跃度继续下降。

与前周的融资余额16898亿元比较，周换手率为61%，较前周66%继续回落，两市连续23个交易日成交金额超过1.2万亿元，整体人气仍处于活跃区间。

与两市上周成交金额62309亿元相比，上周的融资交易占比为16.5%，较前周的17%继续回落。

上周五融券余额约为1634亿元，较前周减少9亿元。

后市研判：大盘宽幅振荡，二元格局下投资者应更加关注制造业，回避累积升幅巨大的个股。可继续加大对先进制造、自主创新、国产替代概念的布局。(刘然)

关键词： 券商股 整体下行 钢铁煤炭 景气度