【现货】9月29日焦煤2201合约收盘价3012元/吨，主焦(蒙煤)沙河驿仓单成本3950元/吨，期货贴水938元/吨，贴水比例31.14%;主焦(山西煤)沙河驿仓单成本3701元/吨，期货贴水689元/吨，贴水比例22.88%。国产煤方面，因下游需求转弱，近期价格下调煤矿陆续增多。进口蒙煤方面，甘其毛都口岸通关明显回升，28日进关262车，短盘运费再度上涨至2100-2200元/吨，运费暴涨导致贸易商利润微薄甚至亏损，拉运积极性有所转弱。

【供给】国庆期间少数煤矿有短暂自主停产计划，对煤矿整体产量影响有限。但受前期频繁降雨影响，山西临汾、长治等区域煤矿生产及发运受到短暂影响，且各地陆续启动电煤增量保供，炼焦煤供应难有放量。

【需求】截止9月24日，全样本焦化厂焦炭日均产量64万吨，环比增加0.49万吨。在能耗双控及环保限政策的影响下，产地焦企开工不同程度受限，且担心后期煤价回落，下游多控制采购节奏，煤矿出货节奏放缓。

【库存】截止9月24日，全样本独立焦企焦煤库存1374.83万吨，环比下降4.31万吨。247家钢厂产焦煤库存885.53万吨，环比增加6.29万吨。港口库存437万吨，环比增加3万吨。洗煤厂及中间贸易商积极发货，焦企原料煤到货情况多已有明显好转，部分开始控制采购节奏。

【观点】下游需求走弱，现货价格有一定回落。但当前供给端仍未有实质性改善，受电煤保供以及天气对发运的影响，炼焦煤供应难有放量。盘面价格波动或较大，建议观望为主。

关键词： 炼焦煤 供应放量 煤矿出货 节奏放缓