盘面情况：SM2201合约偏弱震荡，最高报9500，最低报9010，收盘9348，较上一交易日-0.26%;持仓81381手，-8447;基差1602，-336;SM1-5月价差634，+8。

市场报价：内蒙古锰硅 FeMn68Si18 出厂均价报10950元/吨，较上一交易日降200元;贵州锰硅FeMn68Si18出厂均价报10800元/吨，较上一交易日降200元;云南锰硅FeMn68Si18 出厂均价报10750元/吨，较上一交易日降200元。

仓单库存：郑商所锰硅仓单日报为5725张，+68。

主力持仓：当日主力合约前 20 名多头持仓量50350手，-5174;空头持仓量53514手，-4355;净空3164手，+2058。

总结：当前锰硅最新开工率及日均产量显示均有回升，预计整体产量有望延续低位回升态势。同时，标志性钢铁企业11月锰硅合金招标价格仍未出台，业内观望氛围明显升温。

下游钢厂限产严格，锰硅需求或继续走弱。近阶段锰硅期现市场表现均较弱势，不排除有进一步调整可能。技术上，SM2201合约偏弱震荡，小时MACD指标显示DEA与DIFF低位运行，红柱扩张，关注9000一线支撑。操作建议，9200-9500区间操作，止损各100点。

关键词： 下游钢厂 限产严格 SM2201合约 偏弱震荡