野村发布研究报告称，维持工商银行(01398)“买入”评级，目标价6.91港元，去年业绩略高于该行和市场预期，受益于营业收入表现强劲，全年净利同比增10%至3387亿元(人民币.下同)，较该行和市场预期高1.1%和2.1%。净资产、股本回报率等均胜于预期。每股派息同比增一成至0.2933元，反映派息比率稳定于31%。

报告中称，工行净利息收入优于净息差和贷款量。去年净利息收入增长6.8%至6910亿元人民币，高于该行的预期4.4%，以反映去年第四季净利息收入同比增长9.5%或按季增长2.7%至1800亿元。这是由受去年贷款同比增长11%推动的，这意味着第四季度贷款按季增长1.2%。野村又指，虽然去年净息差同比下降4个基点至2.11%，但仍较其预期高1个基点。

关键词： 工商银行 买入评级 工行净利息收入 四季度贷款