忆恒创源坦言公司存在以下风险：

(一)新产品开发、量产及时性不足的风险

报告期内，公司主要产品为企业级SSD，该产品具有较为固定的生命周期。行业内企业根据存储介质的发展方向、接口协议的升级进行企业级SSD的更新迭代，伴随着技术升级，企业级SSD通常呈现存储密度提升、单位成本下降、性能指标提升的特点。

未来，若公司新技术未能转化为符合客户需求的产品与解决方案，不能有效满足市场需求，将会对公司的业务发展造成不利影响。

(二)供应商依赖风险

公司产品核心原材料为NANDFlash、主控芯片、DRAM等，上述原材料制造行业属于资本密集型和技术密集型的高壁垒行业，具有资本投入大、技术门槛高、规模效应明显等特点，导致行业集中度较高，公司供应商的集中度亦较高。报告期内，公司上述主要原材料供应商为国际半导体存储知名企业，公司存在对上述主要供应商依赖的风险。

(三)原材料供应短缺及价格波动风险

NANDFlash、主控芯片、DRAM等原材料供应较为集中，受主流生产厂商供给能力及市场需求波动的影响，公司主要原材料的市场价格存在一定的变化。

其中，NANDFlash系公司采购金额最高的原材料，报告期内占外购原材料总金额的比例分别为83.03%、77.42%、84.27%及73.81%。

未来，若受自然灾害、重大事故等突发事件影响，主要原材料出现供应短缺，或受地缘政治变化、贸易摩擦、进出口及关税政策、合作关系变动等因素影响，公司生产所需的主要原材料可能无法获得及时、充足的供应，进而影响公司生产供应的稳定;此外，若主要原材料市场价格大幅波动，公司可能无法完全消化原材料价格波动带来的影响，从而对公司的经营业绩和盈利能力产生不利影响。

(四)贸易摩擦风险

报告期各期，公司主营业务境外销售占比分别为41.60%、35.76%、38.46%和25.10%，且公司主要原材料均自境外采购。未来如果国际政治、经济、法律及其他政策等因素发生不利变化，国际贸易摩擦加剧，地缘政治局势紧张出现新的不利变化，使得供应商供货、客户采购受到约束，或公司销售受到限制，则可能会对公司业务经营，尤其是NANDFlash等原材料采购产生不利影响，从而对公司未来的经营业绩产生不利影响。

(五)尚未盈利或最近一期存在累计未弥补亏损的风险

截至2021年6月30日，公司合并报表累计未分配利润-26,177.04万元，母公司报表存在未分配利润-22,975.76万元，主要原因系发行人前期研发投入较多以及股份支付影响所致。

根据《公司法》、《上海证券交易所上市公司现金分红指引》等相关规定，发行人应以母公司报表口径确定可供分配利润并进行现金分红，即母公司报表存在未弥补亏损可能暂时影响公司可供分配利润规模。

(六)毛利率波动风险

报告期内，公司主营业务毛利率分别为24.22%、28.69%、20.62%和18.96%，企业级SSD毛利率分别为9.98%、10.34%、14.52%和12.46%，整体呈现一定的波动。未来，随着市场竞争的加剧，行业供求关系可能发生变化，导致行业整体利润率水平产生波动，公司的毛利率将存在一定波动的风险。(陈蒙蒙)

关键词： 忆恒创源 募集资金