12月21日，资本邦了解到，苏州清越光电科技股份有限公司(下称“清越科技”)科创板IPO获上交所受理，本次拟募资4亿元，可谓又一家“迷你IPO”。

清越科技是集研发、生产、销售于一体的中小显示面板制造商，专注于为客户提供个性化的中小尺寸显示系统整体解决方案。经过多年的技术积累与产品迭代升级，目前公司已形成以PMOLED业务为主、电子纸模组与硅基OLED业务为辅的产品架构与业务格局。

财务数据显示，公司2018年、2019年、2020年、2021年上半年营收分别为4.66亿元、4.36亿元、4.98亿元、3.05亿元;同期对应的净利润分别为6,117.72万元、4,825.09万元、5,702.43万元、2,899.75万元。

公司最近两年归属于母公司所有者的净利润分别为4,679.08万元、5,797.43万元，扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润分别为3,826.44万元、4,148.62万元，均为正数;累计归属于母公司所有者的净利润为10,476.51万元，累计扣除非经常性损益后归属于母公司所有者的净利润为7,975.06万元，均不低于5,000万元;最近一年营业收入为49,815.76万元，不低于1亿元。

基于公司业绩情况，并结合报告期内的外部股权融资情况、可比上市公司二级市场估值情况，公司选择《上海证券交易所科创板股票发行上市审核规则》第二十二条第一项标准，即“(一)预计市值不低于人民币10亿元，最近两年净利润均为正且累计净利润不低于人民币5,000万元，或者预计市值不低于人民币10亿元，最近一年净利润为正且营业收入不低于人民币1亿元”，作为公司本次具体上市标准。

清越科技称，本次募资拟用于硅基OLED显示器生产线技改项目、前沿超低功耗显示及驱动技术工程研究中心建设项目、补充营运资金。

截至本招股说明书签署日，昆山和高直接控制公司47.3852%股份对应的表决权，为公司控股股东。高裕弟通过昆山和高间接控制公司47.3852%股份的表决权，通过合志共创间接控制公司5.5232%股份的表决权，合计控制公司52.9084%股份的表决权，为公司的实际控制人。

资本邦注意到，清越科技背靠高新创投，后者持股6%，昆山国资办持有昆山高新集团100%股权，高新创投的实际控制人为昆山国资办。

清越科技坦言公司面临以下风险：

(一)新型平板显示技术路线升级迭代的风险

纵观全球数十年来平板显示行业的发展，整体呈现出市场规模持续增长以及技术升级迭代与并行发展的趋势。一方面，随着各种新兴技术的发展及各种新应用领域的涌现，全球平板显示行业市场容量不断上升，预计2022年全球市场规模有望突破1,300亿美元。

另一方面，快速增长的下游市场需求不断催生迭代各种各样的显示技术以更好地满足市场多样性的应用需求。就平板显示技术而言，任何一种显示技术均会大致经历从起步期、成长期、成熟期到衰退期的发展历程，以CRT阴极射线管技术为例，其起步期可以追溯到上百年之前，并于上世纪70年代进入发展期，其后长期占据平板显示市场，但在本世纪初由于面临LCD等技术的冲击而进入快速的衰退期。目前新型平板显示技术路线主要包括OLED、LCD、电子纸、LED等，不同技术路线的显示产品适用于不同的下游领域。

基于下游领域众多客户对于显示面板多样化、定制化等方面的需求，新型平板显示行业目前乃至未来较长一段期间内仍将呈现OLED、LCD、电子纸、LED等多种显示技术路线相互竞争但又长期共存的市场格局。

新型平板显示行业技术路线较多，且升级迭代速度较快，公司在原有PMOLED产品技术的基础上积极拓展硅基OLED、电子纸等技术路线，完善业务布局。其中，PMOLED行业处于成熟期，未来发展规模稳中有升;电子纸行业处于快速成长期，发展规模和速度均不断增长;硅基OLED行业处于起步期，技术进展迅速，有望在AR、VR等领域广泛应用。

在新型平板显示行业技术升级迭代的过程中，若公司产品技术研发创新跟不上市场对产品更新换代的需求，无法跟进行业技术升级迭代的发展步伐，可能会受到其他显示技术的冲击，公司未来可能存在PMOLED市场领域逐渐被渗透、侵蚀导致市场份额下降的不利变化，处于成长期的电子纸以及处于起步期的硅基OLED技术亦存在因技术发展滞后而导致错失发展良机的可能。此外，未来仍然存在出现其他未知的颠覆性技术的可能性。如上述情形同时出现，则公司的经营业绩、盈利能力或市场地位将面临下滑的风险。

关键词： 清越科技 科创板IPO 上交所 募集资金